Analisis Pengaruh Variabel Makroekonomi Dan Volatilitas Pada Return Saham Sektor Properti Dan Real Estate Dengan Metode ECM-EGARCH

Tangahu, Rheivana Xaviera (2023) Analisis Pengaruh Variabel Makroekonomi Dan Volatilitas Pada Return Saham Sektor Properti Dan Real Estate Dengan Metode ECM-EGARCH. Other thesis, Institut Teknologi Sepuluh Nopember.

Text 06311940000058-Undergraduate_Thesis.pdf - Accepted Version Restricted to Repository staff only until 1 October 2025. Download (13MB) | Request a copy

Abstract

Menurut situs resmi Bursa Efek Indonesia (BEI), Pasar Modal merupakan pasar untuk berbagai instrumen keuangan jangka panjang yang bisa diperjualbelikan, baik surat utang (obligasi), ekuiti (saham), reksa dana, instrumen derivatif maupun instrumen lainnya. Investasi sendiri merupakan komitmen sejumlah uang atau sumber daya lainnya yang dilakukan saat ini dengan harapan memperoleh manfaat di kemudian hari (Tandelilin, 2010). Salah satu instrumen keuangan (produk) yang diperdagangkan di Pasar Modal Indonesia adalah saham. Terdapat beberapa sektor perusahaan yang tercatat dalam Bursa Efek Indonesia, salah satunya adalah sektor properti dan real estate. Saham sektor properti dan real estate merupakan saham yang cukup menarik bagi investor dikarenakan pada umumnya investasi di bidang properti dan real estate bersifat jangka panjang dan akan bertumbuh sejalan dengan pertumbuhan ekonomi. Tingginya tingkat risiko pada instrumen saham, khusunya saham perusahaan yang terdaftar di BEI juga disebabkan karena adanya pengaruh kondisi ekonomi makro di Indonesia. Error Correction Model (ECM) adalah metode yang dapat digunakan untuk menganalisis pengaruh jangka pendek maupun jangka panjang dengan tipe data time series. Sama halnya seperti model ARIMA, model ECM juga harus memenuhi asumsi homokesdastisitas pada residual model tersebut atau varians residual yang konstan. Varians residual yang tidak konstan disebabkan oleh volatilitas data yang tinggi. Salah satu metode yang dapat menjelaskan fenomena varians residual yang tidak konstan dan volatilitas pada model ECM adalah metode ARCH-GARCH. Maka dari itu, dilakukanlah penelitian ini yang dimana akan penelitian ini akan menganalisis variabel makroekonomi apa yang berpengaruh jangka pendek maupun jangka panjang dan bagaimana pengaruhnya terhadap return saham sektor properti dan real estate serta adanya kemungkinan varians residual yang tidak konstan, maka pemodelan yang digunakan pada penelitian ini adalah ECM-EGARCH. Hasil analisis menunjukkan bahwa masing- masing variabel makroekonomi memiliki pengaruh yang berbeda – beda pada masing – masing return saham. Model terbaik untuk saham BSDE adalah ECM-EGARCH (1,1), untuk saham ASRI adalah ECM-GARCH (1,2), untuk PLIN model terbaik adalah ECM-EGARCH (2,1), dan untuk LPCK adalah ECM-EGARCH (2,1)
=========================================================================================================================================
According to the official website of the Indonesia Stock Exchange (IDX), the Capital Market is a market for various long-term financial instruments that can be traded, both debt securities (bonds), equities (stocks), mutual funds, derivative instruments and other instruments. Investment itself is a commitment of a sum of money or other resources that is being carried out at this time with the hope of obtaining benefits in the future (Tandelilin, 2010). One of the financial instruments (products) traded on the Indonesian Capital Market is shares. There are several corporate sectors listed on the Indonesia Stock Exchange, one of which is the property and investment sectorreal estate. Property sector stocks andreal estate is a stock that is quite attractive for investors because in general the investment is in the property sector andreal estate long-term in nature and will grow in line with economic growth. The high level of risk in stock instruments, especially company shares listed on the IDX, is also due to the influence of macroeconomic conditions in Indonesia.Error Correction Model (ECM) is a method that can be used to analyze short-term and long-term effects of data typestime series. Just like the ARIMA model, the ECM model must also meet the assumption of homoscedasticity in the model's residuals or a constant residual variance. The residual variance is not constant due to high data volatility. One method that can explain the phenomenon of non-constant residual variance and volatility in the ECM model is the ARCH-GARCH method. Therefore, this research was carried out in which this research will analyze what macroeconomic variables have an effect on the short and long term and how they affect thereturn property sector stocks andreal estate as well as the possibility of residual variance that is not constant, the modeling used in this study is ECM-EGARCH. The results of the analysis show that each macroeconomic variable has a different effect on each stock return. The best model for BSDE stock is ECM-EGARCH (1,1), for ASRI stock is ECM-GARCH (1,2), for PLIN the best model is ECM-EGARCH (2,1), and for LPCK is ECM-EGARCH (2,1)

Item Type:	Thesis (Other)
Uncontrolled Keywords:	Volatilitas, Return, Makroekonomi, ECM, EGARCH
Subjects:	H Social Sciences > HC Economic History and Conditions > HC441 Macroeconomics. H Social Sciences > HG Finance > HG4915 Stocks--Prices Q Science > Q Science (General)
Divisions:	Faculty of Science and Data Analytics (SCIENTICS) > Actuaria > 94203-(S1) Undergraduate Thesis
Depositing User:	Rheivana Xaviera Tangahu
Date Deposited:	04 Aug 2023 03:25
Last Modified:	09 Jan 2024 07:35
URI:	http://repository.its.ac.id/id/eprint/100573

Actions (login required)

View Item