Perhitungan Dana Pensiun Dengan Asumsi Suku Bunga Stokastik Menggunakan Multiple Decrement Model

Hidayatullah, Syafi' Bariq' Syihabuddin (2024) Perhitungan Dana Pensiun Dengan Asumsi Suku Bunga Stokastik Menggunakan Multiple Decrement Model. Other thesis, Institut Teknologi Sepuluh Nopember.

Text 5006201087-Undergraduate_Thesis.pdf - Accepted Version Restricted to Repository staff only until 1 October 2026. Download (3MB) | Request a copy

Abstract

Tenaga kerja memegang peran penting dalam pertumbuhan ekonomi suatu negara. Kesejahteraan pekerja sangat berpengaruh terhadap produktivitas kerja. Pemerintah dan pemberi kerja memiliki tanggung jawab untuk memperhatikan kesejahteraan pekerja, salah satunya melalui pemberian imbalan kerja dan program pensiun. Pemerintah Indonesia telah menetapkan kewajiban pemberian imbalan pascakerja dan mewajibkan pemberi kerja mendaftarkan pekerjanya dalam program Jaminan Hari Tua (JHT) dan Jaminan Pensiun (JP) yang diselenggarakan oleh BPJS Ketenagakerjaan. Akan tetapi, Tingkat Penghasilan Pensiun (TPP) melalui program wajib pemerintah hanya berkontribusi sekitar 30% saja. Financial Planner memperkirakan secara rata-rata bahwa setiap orang memerlukan setidaknya 80% dari pendapatan sebelum pensiun untuk mempertahankan standar hidup yang sama. Dengan begitu, dana pensiun dapat menjadi alternatif untuk menambah TPP pekerja. Pada dasarnya, dana pensiun tidak hanya memberikan manfaat atas sebab pensiun normal saja, tetapi memberikan manfaat tambahan seperti pensiun karena meninggal dunia, cacat atau sakit berkepanjangan, dan undur diri atau pensiun dini, sehingga harus dimodelkan menggunakan multiple decrement model. Penelitian ini akan berfokus pada valuasi Program Pensiun Manfaat Pasti (PPMP). Tujuan utama dari valuasi program tersebut adalah menentukan iuran normal dan kewajiban aktuaria di masa depan. Metode valuasi aktuaria (Actuarial Cost Method) yang digunakan adalah Projected Unit Credit dari kelompok Accrued Benefit Cost Method dan Entry Age Normal dari kelompok Projected Benefit Cost Method. Asumsi tingkat suku bunga yang digunakan pada penelitian ini adalah tingkat suku bunga stokastik model Vasicek dan Cox Ingersoll-Ross (CIR) untuk mendapatkan gambaran atas ketidakpastian fluktuasi atau pergerakan suku bunga yang berubah-ubah sepanjang waktu. Selanjutnya, dilakukan analisis perbandingan kedua metode valuasi dana pensiun dengan asumsi suku bunga stokastik model Vasicek dan CIR yang dapat digunakan oleh karyawan dan perusahaan dalam memilih skema pensiun terbaik sesuai dengan kebutuhan dan kepentingan masing-masing. Metode Entry Age Normal dengan suku bunga model Vasicek menghasilkan iuran normal lebih kecil dibandingkan Metode Projected Unit Credit, tetapi menghasilkan kewajiban aktuaria yang lebih besar. Semakin besar tingkat suku bunga, maka semakin kecil iuran normal dan kewajiban aktuaria yang dihasilkan.
===================================================================================================================================
Labor plays a crucial role in a country’s economic growth. Workers’ welfare significantly influences work productivity. Both the government and employers have a responsibility to ensure workers’ welfare, one of which is through employee benefits and pension programs. The Indonesian government has established the obligation of post-employment benefits and requires employers to register their workers in the Jaminan Hari Tua (JHT) and Jaminan Pensiun (JP) programs from BPJS Ketenagakerjaan. However, the Replacement Rate (RR) through the government’s mandatory program only contributes about 30%. Financial Planners estimate on average that each person needs at least 80% of pre-retirement income to maintain the same standard of living. Therefore, pension funds can be an alternative to increase workers’ Replacement Rate (RR). Essentially, pension funds not only provide benefits for normal retirement but also provide additional benefits such as retirement due to death, disability or prolonged illness, and resignation or early retirement, so it must be modeled using a multiple decrement model. This research will focus on the valuation of the Defined Benefit (DB) Pension Program. The main objective of the program’s valuation is to determine the normal cost and actuarial liability in the future. The actuarial valuation method (Actuarial Cost Method) used is the Projected Unit Credit from the Accrued Benefit Cost Method group and Entry Age Normal from the Projected Benefit Cost Method group. The interest rate assumption used in this study is the stochastic interest rate of the Vasicek model and Cox Ingersoll-Ross (CIR) to get an overview of the uncertainty of fluctuations or changes in interest rates that vary over time. Furthermore, a comparative analysis of the two pension fund valuation methods with the stochastic interest rate assumption of the Vasicek and CIR models can be used by employees and companies in choosing the best pension scheme according to their respective needs and interests. The Entry Age Normal method with the Vasicek interest rate model results in lower normal contributions compared to the Projected Unit Credit method, but it produces a higher actuarial liability. The higher the interest rate, the smaller the normal contributions and actuarial liabilities that are produced.

Item Type:	Thesis (Other)
Uncontrolled Keywords:	Replacement Rate (RR), Stocastic Interest Rate. Entry Age Normal, Multiple Decrement Model, Projected Unit Credit, Suku Bunga Stokastik, Tingkat Penghasilan Pensiun (TPP).
Subjects:	H Social Sciences > HB Economic Theory > HB846.2 Cost benefit analysis H Social Sciences > HG Finance > HG8771 Life insurance Q Science > Q Science (General) > Q180.55.M38 Mathematical models Q Science > QA Mathematics Q Science > QA Mathematics > QA274.2 Stochastic analysis Q Science > QA Mathematics > QA401 Mathematical models.
Divisions:	Faculty of Science and Data Analytics (SCIENTICS) > Actuaria > 94203-(S1) Undergraduate Thesis
Depositing User:	Syafi' Bariq' Syihabuddin Hidayatullah
Date Deposited:	29 Jul 2024 07:20
Last Modified:	29 Jul 2024 07:20
URI:	http://repository.its.ac.id/id/eprint/109608

Actions (login required)

View Item