Analisis Dependensi Risiko Finansial Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) dengan Metode Conditional Value at Risk (CVaR) Pendekatan Extreme Value Theory (EVT)

Rachmat, Amirah Aulia (2024) Analisis Dependensi Risiko Finansial Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) dengan Metode Conditional Value at Risk (CVaR) Pendekatan Extreme Value Theory (EVT). Other thesis, Institut Teknologi Sepuluh Nopember.

Text 5003201175-Undergraduate_Thesis.pdf - Accepted Version Restricted to Repository staff only until 1 October 2026. Download (2MB) | Request a copy

Abstract

Saham merupakan salah satu instrument investasi. Dalam investasi akan dihadapkan dengan risiko, tidak terkecuali saham. Untuk meminimalisir risiko investasi, dilakukan diversifikasi dengan cara tidak mengalokasikan semua modal investasi ke dalam saham satu perusahaan saja, melainkan menyebarkannya ke dalam portofolio saham dari berbagai sektor perusahaan. Untuk berinvestasi seseorang harus memiliki manajemen risiko yang baik. Dalam memiliki manajemen risiko yang baik, seorang investor harus mampu mengestimasi tingkat risiko. Value at Risk (VAR) merupakan salah satu metode untuk mengestimasi tingkat risiko. Nilai saham memiliki volatilitas tinngi sehingga pada data return saham terdapat nilai nilai ekstrem yang belum ditangkap pengaruhnya. Dengan menggunakan data historis dari tiga saham dengan nilai kaptalisasi pasar terbesar yang tercatat di Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG), studi ini mengimplementasikan metode Conditional Value at Risk (CVaR) dengan pendekatan Extreme Value Theory (EVT) untuk mengestimasi risiko. Hasil penelitian menunjukkan bahwa saham BBRI memiliki volatilitas dan risiko tertinggi, sementara BBCA memiliki volatilitas dan risiko terendah. Analisis Value at Risk (VaR) menggunakan pendekatan EVT menunjukkan potensi kerugian dan keuntungan pada kuantil 5%, 1%, dan 0.5%. Estimasi CVaR pada tingkat keyakinan yang berbeda juga menunjukkan hasil yang konsisten, dengan BBCA sebagai saham paling stabil dan BBRI sebagai saham dengan risiko tertinggi. Hasil backtesting model EVT mengkonfirmasi keakuratan prediksi risiko dan profit, menunjukkan bahwa model cenderung konservatif. Hasil penelitian ini diharapkan memberikan wawasan penting bagi investor dan praktisi pasar modal dalam mengevaluasi risiko investasi dan strategi diversifikasi portofolio.
========================================================================================================================
Stocks are one of many investment instruments. With investment comes risk, and stocks are no exception. To minimize investment risk, diversification is implemented by not allocating all investment capital to the shares of just one company, but rather spreading it across a stock portfolio from various sectors, necessitating good risk management. To have effective risk management, an investor must be able to estimate the level of risk. Value at Risk (VaR) is one method of estimating risk levels. Stock values have high volatility, resulting in extreme values in stock return data that have not yet been captured. Utilizing historical data from three stocks with the largest market capitalization listed on the Jakarta Composite Index (IHSG), this study implements the Conditional Value at Risk (CVaR) method with an Extreme Value Theory (EVT) approach to estimate risk. The results show that BBRI stock has the highest volatility and risk, while BBCA has the lowest volatility and risk. The Value at Risk (VaR) analysis using the EVT approach indicates potential losses and gains at the 5%, 1%, and 0.5% quantiles. The CVaR estimation at different confidence levels also shows consistent results, with BBCA being the most stable stock and BBRI having the highest risk. The backtesting results of the EVT model confirm the accuracy of risk and profit predictions, showing that the model tends to be conservative. The results of this research are expected to provide significant insights for investors and capital market practitioners in evaluating investment risk and diversification strategies.

Item Type:	Thesis (Other)
Uncontrolled Keywords:	CVaR, EVT, Risiko, VaR CVaR, EVT, Risk, VaR
Subjects:	H Social Sciences > HA Statistics > HA30.3 Time-series analysis H Social Sciences > HB Economic Theory H Social Sciences > HG Finance > HG4915 Stocks--Prices
Divisions:	Faculty of Science and Data Analytics (SCIENTICS) > Statistics > 49201-(S1) Undergraduate Thesis
Depositing User:	Amirah Aulia Rachmat
Date Deposited:	09 Aug 2024 07:24
Last Modified:	09 Aug 2024 07:24
URI:	http://repository.its.ac.id/id/eprint/115259

Actions (login required)

View Item