Analisis Risiko Saham Sektor Perbankan Menggunakan Value At Risk Dan Expected Shortfall Dengan Pendekatan Varma-Garch

Fauziah, Aida (2022) Analisis Risiko Saham Sektor Perbankan Menggunakan Value At Risk Dan Expected Shortfall Dengan Pendekatan Varma-Garch. Other thesis, Institut Teknologi Sepuluh Nopember.

Text 06311840000015_Undergraduate_Thesis.pdf Download (3MB)

Abstract

Investasi adalah sebuah komitmen dalam menanamkan sejumlah dana pada periode tertentu untuk mendapatkan keuntungan di masa yang akan datang. Investasi pada saham menjadi sasaran para investor karena keuntungan (return) yang diperoleh relatif tinggi. Namun, return yang tinggi memiliki risiko yang tinggi pula. Pergerakan return dari saham lain juga dapat mempengaruhi besar return yang didapatkan. Sehingga, diperlukan analisis untuk mengetahui seberapa besar risiko suatu saham dan melihat pengaruh yang dimiliki antar saham. Metode yang dapat digunakan dalam mengestimasi risiko pada saham adalah Value at Risk dan Expected Shortfall. Dalam perhitungannya dilakukan pendekatan dengan model VARMA untuk melihat pengaruh antar saham. Return juga erat kaitannya dengan volatilitas. Pergerakan dari return yang tidak stabil menyebabkan volatilitas yang tinggi. Sehingga akan ada efek heteroskedastisitas yang dapat menimbulkan ketidakstasioneran data terhadap varians. Maka dilakukan pemodelan GARCH untuk mengatasi hal tersebut. Pada penelitian ini, data yang digunakan adalah data harian dari saham sektor perbankan yaitu saham BBCA, BBRI, dan BMRI dengan periode waktu dari 2 Januari 2017 hingga 30 Desember 2021. Hasil identifikasi menunjukkan bahwa model VARMA (0,4) merupakan model yang terbaik. Sedangkan model GARCH terbaik adalah model GARCH (1,1) untuk masing-masing saham. Hasil estimasi risiko tertinggi berdasarkan nilai VaR dimiliki oleh saham BBRI pada tingkat kepercayaan 99% dengan nilai VaR sebesar 7,688542%. Sedangkan nilai VaR terendah dimiliki oleh saham BBCA pada tingkat kepercayaan 90% dengan nilai VaR sebesar 0,031299%. Hasil estimasi risiko tertinggi berdasarkan nilai Expected Shortfall (ES) dimiliki oleh saham BBRI pada tingkat kepercayaan 99% dengan nilai ES sebesar 12,419326%. Sedangkan nilai ES terendah dimiliki oleh saham BBCA pada tingkat kepercayaan 90% dengan nilai ES sebesar 2,744818%. Berdasarkan Uji Kausalitas Granger, dapat disimpulkan bahwa hanya terdapat dua hubungan satu arah antar saham sektor perbankan, yaitu saham BBCA berpengaruh pada saham BBRI dan saham BMRI berpengaruh pada saham BBRI
==============================================================================================================================
Investment is a commitment to provide amount of funds in a certain period to get profits in the future. Investment in stocks is the target of investors because the profits (returns) are relatively high. However, a high return also has a high risk. The movement of returns from other stocks can also affect the amount of return. Thus, an analysis is needed to find out how much risk of stock and get the influence between stocks. Methods that can be used in estimating risk in stocks are Value at Risk and Expected Shortfall. In the calculation, an approach with the VARMA model is used to see the effect between stocks. Return is also closely related to volatility. The movement of unstable returns causes high volatility. So there will be a heteroscedasticity effect that cause non-stationary data to variance. Therefore, GARCH modeling is carried out to overcome this problem. The data used is daily data from banking sector stocks, namely BBCA, BBRI, and BMRI shares with a time period from January 2, 2017 to December 30, 2021. The identification results show that the VARMA model (0.4) is the best model. Meanwhile, the best GARCH model is the GARCH (1,1) model for each stock. The results of the highest risk estimation based on the Value at Risk (VaR) are owned by BBRI shares at a 99% confidence level with a VaR value of 7,688542%. While the lowest VaR value is owned by BBCA shares at a 90% confidence level with a VaR value of 0,031299%. The results of the highest risk estimation based on the Expected Shortfall (ES) value are owned by BBRI shares at a 99% confidence level with an ES value of 12,419326%. While the lowest ES value is owned by BBCA shares at a 90% confidence level with an ES value of 2,744818%. Based on the Granger Causality Test, it can be concluded that there are only two one-way relationships between stocks in the banking sector, namely BBCA have an effect on BBRI and BMRI have an effect on BBRI shares.

Item Type:	Thesis (Other)
Additional Information:	RSAk 658.155 Fau a-1 2022
Uncontrolled Keywords:	Analisis Risiko, Saham Perbankan, Value at Risk, Expected Shortfall, VARMA-GARCH, Risk Analysist, Banking Stocks, Value at Risk, Expected Shortfall
Subjects:	T Technology > T Technology (General) > T174.5 Technology--Risk assessment.
Divisions:	Faculty of Mathematics, Computation, and Data Science > Actuaria > 94203-(S1) Undergraduate Thesis
Depositing User:	Mr. Marsudiyana -
Date Deposited:	22 Nov 2024 03:37
Last Modified:	22 Nov 2024 03:37
URI:	http://repository.its.ac.id/id/eprint/115820

Actions (login required)

View Item