Pembentukan Portofolio Optimal Menggunakan Model Markowitz dan Pengukuran Value at Risk dengan Pendekatan Extreme Value Theory pada Saham JII

Wardana, Iqbal Ali Mansyah (2024) Pembentukan Portofolio Optimal Menggunakan Model Markowitz dan Pengukuran Value at Risk dengan Pendekatan Extreme Value Theory pada Saham JII. Diploma thesis, Institut Teknologi Sepuluh Nopember.

Text 2043211070-Undergraduate_Thesis.pdf - Accepted Version Restricted to Repository staff only until 1 April 2027. Download (5MB) | Request a copy

Abstract

Instrumen dalam pasar modal syariah yang paling diminati oleh investor adalah saham syariah yang termasuk dalam BEI (Bursa Efek Indonesia) dengan indeks JII. Salah satu cara investor untuk mengurangi tingkat risiko yang ada yaitu dengan melakukan diversifikasi dalam bentuk portofolio. Penting bagi investor untuk mengukur risiko sebelum melakukan investasi. Cara untuk mengukur risiko dari suatu investasi adalah dengan Value at risk (VaR). Kenyataannya data terkait keuangan sering terjadi nilai ekstrem, sehingga diperlukan analisis lebih lanjut untuk mengatasi hal tersebut yaitu dengan menggunakan metode Extreme Value Theory (EVT). Penelitian ini didapatkan hasil bahwa nilai rata-rata return saham yang tertinggi adalah saham MDKA sebesar 0,112%, sedangkan rata-rata return saham yang terendah adalah saham UNVR sebesar -0,096%. Saham ICBP memiliki tingkat risiko yang paling rendah dengan nilai standar deviasi sebesar 1,732%, sedangkan yang memiliki ukuran penyimpangan yang terbesar yaitu saham BRPT dengan nilai standar deviasi sebesar 3,350%. pembentukan portofolio investasi optimal menggunakan metode Markowitz yang terbaik tersusun dari masing-masing aset tunggal dengan proporsi saham MDKA sebesar 63%, saham CPIN sebesar 7%, saham BRPT sebesar 17%, dan saham ADRO sebesar 13%. Hasil diversifikasi portofolio tampaknya efektif dalam mengurangi risiko investasi secara keseluruhan. Dibandingkan dengan tingkat risiko pada aset individu yang berkisar antara 1,732% hingga 3,530%, risiko portofolio sebesar 2,010% menunjukkan bahwa penggabungan aset dengan karakteristik risiko yang berbeda-beda telah membantu mengurangi volatilitas dan risiko secara keseluruhan Distribusi EVT yang terpilih adalah distribusi Generalized Extreme Value (GEV). Nilai estimasi risiko yang dihasilkan menggunakan Value at Risk dengan selang kepercayaan 90%, 95%, dan 99% pada investasi portofolio investasi yaitu sebesar -3,64%, -3,91%, dan -4,28%.
=================================================================================================================================
he most preferred instrument in the Islamic capital market by investors is Islamic stocks listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) under the Jakarta Islamic Index (JII). One way for investors to mitigate risk is by diversifying their investments through a portfolio. It is crucial for investors to measure risk before making investment decisions. A method to measure investment risk is Value at Risk (VaR). In reality, financial data often exhibit extreme values, necessitating further analysis using the Extreme Value Theory (EVT) method. This study found that the highest average stock return is MDKA at 0.112%, while the lowest average stock return is UNVR at -0.096%. The stock with the lowest risk level is ICBP, with a standard deviation of 1.732%, whereas the stock with the highest deviation is BRPT, with a standard deviation of 3.350%. The optimal investment portfolio, determined using the Markowitz method, consists of individual assets with the following proportions: MDKA stock at 63%, CPIN stock at 7%, BRPT stock at 17%, and ADRO stock at 13%. The results indicate that portfolio diversification effectively reduces overall investment risk. Compared to the risk levels of individual assets, ranging from 1.732% to 3.350%, the portfolio's risk of 2.010% demonstrates that combining assets with varying risk characteristics reduces overall volatility and risk. The EVT-selected distribution is the Generalized Extreme Value (GEV) distribution. The risk estimates calculated using Value at Risk at confidence intervals of 90%, 95%, and 99% for the investment portfolio are -3.64%, -3.91%, and -4.28%, respectively.

Item Type:	Thesis (Diploma)
Uncontrolled Keywords:	Extreme Value Theory, JII, Markowitz, Value at Risk
Subjects:	H Social Sciences > HA Statistics H Social Sciences > HD Industries. Land use. Labor > HD61 Risk Management H Social Sciences > HG Finance > HG4529 Investment analysis H Social Sciences > HG Finance > HG4529.5 Portfolio management H Social Sciences > HG Finance > HG4915 Stocks--Prices
Divisions:	Faculty of Vocational > 49501-Business Statistics
Depositing User:	Iqbal Ali Mansyah Wardana
Date Deposited:	02 Jan 2025 01:15
Last Modified:	02 Jan 2025 01:15
URI:	http://repository.its.ac.id/id/eprint/116092

Actions (login required)

View Item