Penentuan Harga Catastrophe Bond di Indonesia dengan Pendekatan Extreme Value Theory (EVT) dan Kernel Density Estimation (KDE) Pada Permodelan Aggregate loss

Putrisiena, Jasmine (2025) Penentuan Harga Catastrophe Bond di Indonesia dengan Pendekatan Extreme Value Theory (EVT) dan Kernel Density Estimation (KDE) Pada Permodelan Aggregate loss. Other thesis, Institut Teknologi Sepuluh Nopember.

Text 5006211085-Undergraduate_Thesis.pdf - Accepted Version Restricted to Repository staff only until 1 April 2027. Download (27MB) | Request a copy

Abstract

Indonesia, sebagai negara yang rentan terhadap bencana alam seperti gempa bumi, menghadapi tantangan besar dalam mengelola risiko finansial yang timbul akibat bencana tersebut. Salah satu instrumen keuangan yang dapat digunakan untuk mitigasi risiko ini adalah Catastrophe Bond. Penelitian ini bertujuan untuk menghitung harga Catastrophe Bond di Indonesia dengan pendekatan distribusi compound dalam model aggregate loss. Pada model ini, dua komponen utama yang perlu dibangun adalah distribusi frekuensi dan distribusi severitas. Untuk distribusi severitas, dilakukan dua pendekatan, yaitu dengan menggunakan Extreme Value Theory (EVT) dan Kernel Density Estimation (KDE). Selain itu, penelitian ini mengintegrasikan model stokastik suku bunga Langevin untuk memproyeksikan suku bunga melalui simulasi Monte Carlo, menggunakan data BI rate dari tahun 2010 hingga 2019. Hasil validasi model stokastik Langevin menunjukkan tingkat akurasi yang baik, dengan Mean Absolute Percentage Error (MAPE) sebesar 11,77%. Berdasarkan estimasi suku bunga yang dihasilkan, perhitungan harga Catastrophe Bond menggunakan distribusi compound pada model aggregate loss menghasilkan harga yang bervariasi tergantung pada pendekatan distribusi severitas yang digunakan. Pada pendekatan EVT, harga Catastrophe Bond untuk obligasi tanpa kupon adalah Rp 55.132.966,500, sementara dengan kupon sebesar Rp 56.377.155,097. Di sisi lain, pada pendekatan KDE, harga obligasi tanpa kupon adalah Rp 61.180.178,389, dan dengan kupon Rp 63.150.032,412. Penelitian ini memberikan kontribusi signifikan dalam literatur akademis dan dapat menjadi acuan bagi pemerintah serta pengambil kebijakan dalam merancang strategi pengelolaan risiko bencana alam yang lebih efektif melalui penggunaan Catastrophe Bond.
===================================================================================================================================
Indonesia, as a country prone to natural disasters such as earthquakes, faces significant challenges in managing the financial risks arising from these disasters. One financial instrument that can be used for risk mitigation is the Catastrophe Bond. This study aims to calculate the price of Catastrophe Bonds in Indonesia using a compound distribution approach within the aggregate loss model. In this model, two main components need to be constructed: the frequency distribution and the severity distribution. For the severity distribution, two approaches are employed: Extreme Value Theory (EVT) and Kernel Density Estimation (KDE). Additionally, this study integrates the Langevin stochastic interest rate model to project interest rates through Monte Carlo simulations, using BI rate data from 2010 to 2019. The validation results of the Langevin stochastic model show good accuracy, with a Mean Absolute Percentage Error (MAPE) of 11.77%. Based on the projected interest rates, the price of the Catastrophe Bond calculated using the compound distribution for the aggregate loss model varies depending on the severity distribution approach used. Under the EVT approach, the price of the Catastrophe Bond for a non-coupon bond is Rp Rp 55.132.966,500, while for a coupon bond, it is Rp 56.377.155,097. On the other hand, under the KDE approach, the price for a non-coupon bond is Rp 61.180.178,389 and for a coupon bond, it is Rp 63.150.032,412. This study makes a significant contribution to the academic literature and can serve as a reference for the government and policymakers in designing more effective strategies for managing the financial risks of natural disasters through the use of Catastrophe Bonds.

Item Type:	Thesis (Other)
Uncontrolled Keywords:	Catastrophe Bond, Extreme Value Theory, Kernel Density Estimation, Simulasi Monte Carlo, Suku Bunga Stokastik, Catastrophe Bond, Monte Carlo Simulation, Stochastic Interest Rate
Subjects:	Q Science > QA Mathematics > QA274.2 Stochastic analysis Q Science > QA Mathematics > QA353.K47 Kernel functions (analysis) Q Science > QA Mathematics > QA401 Mathematical models. Q Science > QA Mathematics > QA614.58 Catastrophes
Divisions:	Faculty of Science and Data Analytics (SCIENTICS) > Actuaria > 94203-(S1) Undergraduate Thesis
Depositing User:	Jasmine Putrisiena
Date Deposited:	07 Jan 2025 02:02
Last Modified:	07 Jan 2025 02:02
URI:	http://repository.its.ac.id/id/eprint/116187

Actions (login required)

View Item