Analisis Kelayakan Investasi Rencana Proyek Pembangunan Pembangkit Listrik Tenaga Panas Bumi PT PLN (Persero) (Studi Kasus: PLTP D)

Fadilah, Iwan (2025) Analisis Kelayakan Investasi Rencana Proyek Pembangunan Pembangkit Listrik Tenaga Panas Bumi PT PLN (Persero) (Studi Kasus: PLTP D). Masters thesis, Institut Teknologi Sepuluh Nopember.

Text 6010231058_Master_Thesis.pdf - Accepted Version Restricted to Repository staff only Download (2MB) | Request a copy

Abstract

Salah satu potensi energi yang sangat besar yang dimiliki oleh Indonesia adalah panas bumi. Hal ini dikarenakan di Indonesia memiliki potensi panas bumi sebesar 40% dari cadangan panas bumi yang ada di dunia (Uly dan Aprilia, 2024). Merujuk pada rencana pembukaan proyek pada 9 Wilayah Kerja Panas Bumi (WKP) di Indonesia oleh PLN (CNN, 2023). Permasalahan muncul terkait dengan pendanaan proyek atas transisi energi listrik ini. Dalam pembangunan proyek PLTP memerlukan dana yang cukup besar untuk biaya pengembangan dan eksplorasi. Sehingga diperlukan analisis yang mendalam untuk menjawab pertanyaan bagaimana kemudian pembangkit ini akan memberikan dampak keuangan yang baik atau justru akan merugikan perusahaan, bagaimana model keuangan yang baik, dan lain sebagainya.
Penelitian ini membahas kajian kelayakan investasi rencana proyek pembangunan PLTP D yang dikelola dan dimiliki oleh PLN. Penelitian ini akan memberikan informasi penting mengenai kondisi keuangan perusahaan pra pembangunan PLTP dan mengembangkan model keuangan yang terbaik untuk diterapkan pada proyek pembangunan PLTP agar dapat menjadi pembangkit listrik yang beroperasi dengan NPV positif dan berkelanjutan. Metode Analisis Kelayakan Investasi dan Simulasi Monte Carlo untuk mengukur tingkat risiko proyek menggunakan software analisis RETScreen.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa proyek memiliki nilai NPV positif sebesar $28.412.835, nilai IRR sebesar 10,9% lebih besar dari WACC (8,07%), dan Payback Period pada tahun ke-17. Setelah dilakukan analisis risiko, variabel yang paling sensitif terhadap NPV proyek adalah harga ekspor listrik, jumlah listrik yang diekspor ke jaringan, serta biaya operasi dan maintenance, sementara suku bunga pinjaman dan tenor utang memiliki dampak yang relatif kecil. Penelitian ini masih memiliki keterbatasan sehingga perlu disempurnakan dengan menambahkan kajian secara teknis sehingga memiliki sudut pandang tekno-ekonomi yang lebih detail. Selain itu, dengan memahami hasil analisis risiko ini, manajemen proyek dapat menyusun strategi mitigasi dan fokus pengendalian pada variabel-variabel yang paling krusial, sehingga kelayakan finansial proyek tetap terjaga meskipun terjadi perubahan kondisi eksternal.
======================================================================================================================================
One of Indonesia’s greatest energy potentials is geothermal energy. This is because Indonesia holds approximately 40% of the world’s geothermal reserves (Uly & Aprilia, 2024). According to PLN, the state electricity company, there are plans to initiate development projects in nine Geothermal Working Areas (WKP) across the country (CNN, 2023). However, a major challenge arises in financing these energy transition projects. Developing geothermal power plants (PLTP) requires substantial capital, particularly for exploration and development activities. Therefore, in-depth analysis is essential to answer key questions such as whether the power plant will generate positive financial returns or impose a burden on the company, what financial model is most appropriate, and other related considerations.
This study examines the investment feasibility of the planned development of the D Geothermal Power Plant, which is owned and managed by PLN. The research provides critical insights into the company’s financial condition prior to the development phase and proposes an optimal financial model for the project to ensure it operates with a positive Net Present Value (NPV) and remains financially sustainable. The study employs investment feasibility analysis and Monte Carlo Simulation to assess project risk levels, utilizing the RETScreen analysis software.
The results indicate that the project yields a positive NPV of $28,412,835, an Internal Rate of Return (IRR) of 10.9%—which exceeds the Weighted Average Cost of Capital (WACC) of 8.07%—and a Payback Period in the 17th year. Risk analysis reveals that the most sensitive variables affecting the project’s NPV are the electricity export price, the volume of electricity exported to the grid, and operation and maintenance costs. In contrast, the interest rate and loan tenor have relatively minor impacts. Despite its valuable findings, the study has limitations and should be refined by incorporating more detailed technical analyses to provide a comprehensive techno-economic perspective. Moreover, by understanding the risk analysis results, project management can formulate mitigation strategies and focus control efforts on the most critical variables, thereby safeguarding the project's financial feasibility even amid changing external conditions.

Item Type:	Thesis (Masters)
Uncontrolled Keywords:	Kelayakan Investasi, financial model, Energi baru terbarukan, Proyek Investasi, Investment Feasibility, Financial Model, Renewable Energy, Investment Project
Subjects:	H Social Sciences > HG Finance > HG4529 Investment analysis
Divisions:	Faculty of Industrial Technology and Systems Engineering (INDSYS) > Industrial Engineering > 26101-(S2) Master Thesis
Depositing User:	Iwan Fadilah
Date Deposited:	05 Aug 2025 04:29
Last Modified:	05 Aug 2025 04:29
URI:	http://repository.its.ac.id/id/eprint/126614

Actions (login required)

View Item