Pendekatan Copula – Conditional Value At Risk (Cvar) Untuk Analisis Risiko Saham Perusahaan Sub Sektor Telekomunikasi

Amada, Gloria (2022) Pendekatan Copula – Conditional Value At Risk (Cvar) Untuk Analisis Risiko Saham Perusahaan Sub Sektor Telekomunikasi. Other thesis, Institut Teknologi Sepuluh Nopember Surabaya.

Text 06311840000037-Undergraduate_Thesis.pdf - Accepted Version Restricted to Repository staff only until 1 September 2024. Download (2MB) | Request a copy

Abstract

Investasi saham adalah kegiatan menanamkan modal atau sejumlah dana pada suatu perusahaan yang dilakukan pada saat ini dengan tujuan mendapatkan sejumlah keuntungan di masa depan. Keputusan seorang investor menginvestasikan dana mereka di saham didasarkan pada return saham, tetapi harga saham sering mengalami perubahan yang sulit diprediksi. Hal tersebut menunjukkan bahwa ada suatu risiko yang harus ditanggung saat melakukan investasi. Analisis risiko penting untuk dilakukan agar didapatkan manajemen yang tepat terhadap dana investasi. Penelitian ini dilakukan untuk mengetahui dan mengestimasi risiko saham di perusahaan sub sektor telekomunikasi. Data yang digunakan pada penelitian ini merupakan data closing harian harga saham dari perusahaan sub sektor telekomunikasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI), yang didapatkan melalui website yahoo finance. Variabel penelitian yang digunakan adalah nilai return saham berdasarkan data closing harga saham harian dari empat perusahaan sub sektor telekomunikasi yaitu PT Telkom Indonesia Tbk (TLKM), PT Indosat Tbk (ISAT), PT Smartfren Telecom Tbk (FREN), PT XL Axiata Tbk (EXCL). Variabel penelitian tersebut akan dianalisis lebih lanjut menggunakan Copula yang kemudian dilanjutkan dengan estimasi Value at Risk (VaR) kemudian dilanjutkan dengan estimasi Conditional Value at Risk (CVaR) berdasarkan model Copula terbaik. Dari hasil penelitian ini, didapatkan bahwa rata-rata return dari keempat saham positif yang berarti bahwa keempat saham cenderung memberikan keuntungan bagi investor. Dari keempat saham perusahaan sub sektor telekomunikasi, saham EXCL dan TLKM merupakan saham dengan korelasi tertinggi. Residual model dari data return EXCL dan TLKM kemudian dimodelkan dengan Copula Archimedean. Dari penelitian ini, Copula Gumbel adalah model paling baik untuk menjelaskan struktur dependensi dari EXCL dan TLKM. Setelah didapatkan parameter Copula, dilakukan estimasi VaR dan setelah itu dilakukan estimasi CVaR. Nilai VaR adalah 1,04% untuk tingkat kepercayaan 90%, 1,37% untuk tingkat kepercayaan 95% dan 2,03%, untuk tingkat kepercayaan 99%. Sedangkan nilai CVaR adalah 1,57% untuk tingkat kepercayaan 90%, 1,98% untuk tingkat kepercayaan 95% dan 2,78%, untuk tingkat kepercayaan 99%
=====================================================================================================================================
Stock investment is an activity to invest capital or a number of funds in a company that is carried out at this time with the aim of getting a number of benefits in the future. An investor's decision to invest their funds in stocks is based on stock returns, but stock prices often undergo changes that are difficult to predict. This shows that there is a risk that must be borne when making an investment. Risk analysis is important to do in order to get the right management of investment funds. This study was conducted to identify and estimate the risk of shares in the telecommunications sub-sector companies. The data used in this study are daily closing stock prices of telecommunication sub-sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX), which were obtained through the yahoo finance website. The research variable used is the stock return value based on daily closing stock price data from four telecommunication sub-sector companies, namely PT Telkom Indonesia Tbk (TLKM), PT Indosat Tbk (ISAT), PT Smartfren Telecom Tbk (FREN), PT XL Axiata Tbk (EXCL ). The research variables will be analyzed further using Copula which is then followed by the estimation of Value at Risk (VaR) and then continued with the estimation of Conditional Value at Risk (CVaR) based on the best Copula model. From the results of this study, it is found that the average return of the four stocks is positive, which means that the four stocks tend to provide benefits for investors. EXCL and TLKM stocks are the stocks with the highest correlation from four telecommunications sub-sector companies. The model’s residual of EXCL and TLKM stock returns are then modeled with the Archimedean Copula. From this research, Gumbel’s Copula is the best model to explain the dependency structure of EXCL and TLKM. After obtaining the Copula parameters, the VaR estimation is carried out and after that CVaR estimation is carried out. VaR values are 1.04% for the 90% confidence level, 1.37% for the 95% confidence level and 2.03%, for the 99% confidence level. While the CVaR values are 1.57% for the 90% confidence level, 1.98% for the 95% confidence level and 2.78%, for the 99% confidence level

Item Type:	Thesis (Other)
Additional Information:	RSAk 332.6 Ama p-1
Uncontrolled Keywords:	Investasi Saham, Estimasi Risiko, Copula, CVaR
Subjects:	H Social Sciences > HD Industries. Land use. Labor > HD61 Risk Management H Social Sciences > HG Finance > HG4529 Investment analysis
Divisions:	Faculty of Science and Data Analytics (SCIENTICS) > Actuaria > 94203-(S1) Undergraduate Thesis
Depositing User:	EKO BUDI RAHARJO
Date Deposited:	04 Jan 2023 01:56
Last Modified:	04 Jan 2023 01:56
URI:	http://repository.its.ac.id/id/eprint/95313

Actions (login required)

View Item